理财，越早开始越好！？投资与理财是一样的吗？( 三 ) _什么是理财

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从上图的收益来看，易方达蓝筹精选混合收益率为149.39% ，年化收益高达32.47% ，是不是很牛逼？
但我们来看，跟踪沪深300最大规模的华泰百瑞沪深300ETF收益率，也达到了59.87% ，年化收益也有15.53% ，而最大回撤也远远小于易方达蓝筹精选混合的31.88% ，只有17.1% 。
没有比较，没有伤害。我们再来看这三年里中证白酒和创业板的涨幅，你就会觉得张坤也就那样了。

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这三年里创业板的涨幅高达148.21% ，年化收益率32.28% ，但最大回撤仅有22.85% ，远小于易方达蓝筹精选混合的31.88% 。
而易方达蓝筹精选混合主要的收益来自于白酒，但我们看跟踪中证白酒的指数，它的收益却高达257.89% ，年化收益高达48.04% ，但最大回撤却小于易方达蓝筹精选混合，为30.52% 。
这说明什么？你所认为的牛叉经理，仅是瞎猫碰上死耗子，然后媒体一番鼓吹，一就进坑了。
我们再来分析它的规模和持仓，你认为他可以保持长期高增长吗？
易方达蓝筹精选混合第3季度规模为698.47亿，股票占比92.41% ，而持仓11只股票，最少的港股招商银行占比仅有1.16% ，也持仓8.1155亿。

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如果我们以每只平均持仓为698.47*92.41/11=58.68亿计算，它可选择的投资股票数量有多少呢？
公募基金投资单只股票的金额不能超过总资产10% ，所以从易方达蓝筹精选混合来看，前7个可以说是满仓了，股价再跌，即使觉得低估，也不能在低位加仓，平摊成本，减小风险——对投资者而言，这就是满仓的风险，特别是投资者大幅赎回，还要亏着卖。
公募基金投资股票一般不会占到股票的5% ，因为超过5%就是大股东了，超过5%要公告，减持也要公告，对公募基金的操作非常不利。
若易方达蓝筹精选混合以平均持仓53.68亿为例，那么它的可选标的市值起码为53.68/5%=1073.6亿。在A股中， 1,000亿以上的股票有161只；在港股， 1000亿人民币以上的股票中有93只（注意是人民币，港元市值应当达到1225.8亿）。
你认为市值在1,000亿以上的大公司，它的每年增长可以达到30%多吗？它仅限于某些特殊年份，比如该基金刚好成立这波上涨的低谷，白酒的低谷。
若不能，该基金的高成长是不可持续的，比如今年以来，该基金还亏损5.44% 。

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再来看他的规模变动，最赚钱的是它的规模仅有182亿的时候，因为它的可选空间较大。而当规模最大时为898.89亿，在今年的第一季度和第二季度之间规模可能更大，也就是它的高点的时候。
以今年二季度规模最大898.89亿为例，接着又迎来20.73%的最大回撤，持有到现在也要亏损10.08% ，而第三季度规模直接下降成698.47亿，下降了200多亿，也就是说大多数人都是在亏损20%左右的时候卖掉的。
而我们再来看整体，投资该基金的大部分人都是没有赚到钱的，因为该基金规模出现最大上涨是在2020年第4季度，而当时已经接近最高了，接着便迎来31.88%的最大回撤。