大家把证券公司想的太单纯了 。如果股民赚钱 ， 那证券公司就赔钱 ， 那证券公司不变成做慈善的 。同样股民赔钱 ， 证券公司就赚钱 。那整个这个资本市场 ， 不变成一个单纯的你赢我输的博弈市场啊？放心 ， 不论是证券公司融资还是融券 ， 证券公司都要在其中获取业务的收入 。
融券的定义其实也很简单 ， 也就是按照交易所指定的融券品种 ， 例如一些大盘蓝筹股和指数股都在其中 。投资人可以向所在开户的证券公司 ， 以自己拥有的投资市值为抵押 ， 向证券公司借入这些股票 ， 并自己负担这些股票的盈亏 。在融券到期日 ， 再将融券的股票品种还给证券公司 。在融券期内 ， 投资者享有或者承担这些股票升值或者跌价的盈利或损失 。融券投资人一般都不看好这些股票的未来 ， 认为未来可以以更低的价格买入这些股票 ， 所以现在才会借入股票卖出 ， 未来再买回股票还回 ， 这就是融券操作 。
不论是融资还是融券 ， 都是投资人自有资金不足的情况下 ， 放大杠杆操作的一种手段 。如果对某一个股未来看好 ， 那么就融资去买入；如果对某一股票未来看跌 ， 那就融券卖出 。但是记住只要有效的放杠杆 ， 那么所得的收益或者损失都会成倍增加 。所以在向证券公司申请时 ， 会对投资人做风险评估 。
那么很多人认为融券之后 ， 自己赚钱了 ， 那么证券公司不就赔钱了吗？其实证券公司这项业务是一个中间业务 ， 也就是一个稳赚不赔的赚取中间手续费的业务 。融资业务大家很容易理解 ， 证券公司赚的是利息和手续费 。其实融券业务也赚的是手续费 。在投资人成功融券之后 ， 证券公司会利用大盘指数或者一些指数型基金 ， 或者一些投资组合 ， 反向冲抵融券股票下跌的风险 。
例如某个投资人认为中石油会跌 ， 所以融券中石油卖出 ， 而有可能某个投资人会认为中石油会涨 ， 则会融资买入中石油 。证券公司会进行后台中石油股票总数轧差 。如果看多中石油的数量多 ， 证券公司可能还会利用指数基金卖出中石油 ， 将风险对冲平帐 ， 反之则也一样 。最终结果是证券公司可以获取到无风险的手续费和利息收入 。而不会形成投资人与证券公司之间的涨跌博弈 。
这么一分析 ， 大家是不是就很明白了？证券公司赚取的就是中间手续费和利差收益 ， 他是不会承担所谓的投资风险的 。最终的投资风险都是投资人承担 。
所以我们可以看到 ， 理论上在牛市中 ， 融资客更多 ， 在熊市中 ， 融券客居多 。但其实在牛市中融券客也是比较多的 ， 因为他们的目的是得到融券后及时卖出去 ， 投资于其他的品种 。在融券期满之前 ， 再将其他的品种获利卖出 ， 买入融券股票还给证券公司 。
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