中国居民债务压力居世界前列？大数据解析居民杠杆 _小知识

居平易近债务压力居宿世界前列？大数据解析中国居平易近杠杆
春节时代，国产片子《流离地球》刷屏伴侣圈，良多影迷高呼2019年是中国科幻片的元年。

但在它被点赞的同时，倒是整个片子市场的低迷。按照国度片子局的初步统计， 2019年国内春节档片子票房收入58.4亿元，同比仅增加1.4% ，而不雅影人数只有1.3亿人次，比拟于2018年同期大减了9.0% 。
春节时代的消费数据同样不及预期。商务部数据显示， 2019年春节黄金周零售和餐饮企业发卖额同比增加8.5% ，和客岁同期的增速比拟下降了1.7个百分点，也是2005年有统计以来初次跌至个位。
春节消费数据可以看作是全年消费的领先指标。作为中国人最主要的节日，这段期间的消费表示，集中表现了居平易近的消费能力和消费意愿。 2011到2018年的数据显示，社会消费品零售总额全年增速，转变趋向和昔时的春节消费增速一致，并且在统一年中前者一向低于后者。若是按照汗青经验趋向外推， 2019年社会消费品零售总额增速可能继续走低。

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现实上，从客岁二季度起头，陪伴着社会消费品零售增速的下降，关于消费的基调也发生了较着转变。 2017年都在说消费进级，而到了2018年，是否呈现消费降级的声音多了起来。
一种不雅点认为，社消增速的持续走低，源于近几年居平易近杠杆率快速上升后的压制。在2018年年中的那场关于是否呈现消费降级的争论中，似乎有不少这一不雅点的拥护者。
今朝对房价的存眷度也有所上升，一是因部门城市在“因城施策”框架下放松了地产调控政策，二是融360数据显示，新房和二手房的房贷利率都起头下降了。

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领会居平易近杠杆，或者说居平易近债务的现实环境，以及它将来的趋向，有助于判定消费和房价的中持久走势。
居平易近杠杆是本陈述的本家儿题，但这篇陈述不涉及居平易近杠杆对消费和房价的影响路径，更多存眷居平易近杠杆自己。本家儿要包罗四个部门，一是明白国际清理银行口径居平易近杠杆率所统计的债务规模，以及还有哪些债务未包罗在内；二是总量视角下，对中国居平易近部分的债务压力做国际对比；三是从布局视角，阐发那些现实举债家庭的偿债压力若何；四是给出结论和相关政策建议。

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在对居平易近债务程度做国际对比时，最常用的指标是国际清理银行发布的居平易近杠杆率，它指的是一国和地域居平易近部分的债务与GDP之比。在居平易近债务统计口径上，国际清理银行同国际货泉基金组织连结一致，采用的是存条目类金融机构信贷出入表中的住户贷条目。
在现实中，居平易近部分的告贷渠道，除银行贷条目外，还包罗住房公积金贷条目、P2P、平易近间假贷等。一些研究试图将其它渠道的债务统计在内，以反映居平易近部分现实承担的债务压力。
在这篇陈述中，我们以国际清理银行的债务统计口径为本家儿，而不将其它形式的债务统计进去。选择这样做的原因有几个：
第一，便于做国际横标的目的对比。住房贷条目是近几年导致居平易近杠杆率快速上升的本家儿要债务，在现有住房金融轨制下，居平易近部分还可以获得住房公积金贷条目。按照住建部数据， 2017年年底住房公积金贷条目余额45050亿元，占昔时存条目类金融机构信贷出入表中住户贷条目余额的11.1% 。