股市波动、债市调整、国际市场上原油等大宗商品飙涨、黄金走高……全球市场正以不同方式诉说——步入美联储加息前夜的焦灼时刻之变;投资者需系好安全带 。
作者：欧阳晓红
导读
壹 || 已不是要不要加息的问题 ， 而是加多少、加至什么位置才能抑制通胀爆表 。
贰 || 在招商证券首席宏观分析师谢亚轩看来 ， 通胀和美联储货币政策成为热点问题 ， 讨论主要聚焦三个方面：一是通胀的成因是需求侧还是供给侧 ， 是临时性还是持续性;二是美联储的货币政策应对是否得当;三是美联储收紧货币政策的影响 ， 包括对美国经济和资产价格的影响 ， 也包括通过溢出效应对其他国家特别是新兴经济体的影响 。
叁 || 通胀又将如何影响市场?“全球通胀之下 ， 无牛市 。 ”一位私募人士认为 。
“我们永远不知道危机什么时候到来 ， 但需要做好迅速行动的准备 。 ”
【股市波动、债市调整、黄金走高……美联储加息前夜全球市场焦灼】 股市波动、债市调整、国际市场上原油等大宗商品飙涨、黄金走高……全球市场正以不同方式诉说——步入美联储加息前夜的焦灼时刻之变;投资者需系好安全带 。
文章插图
等待风暴 ， 等待加息靴子落地!美联储今年或将多次加息应对通胀 ， 最早一次加息可能在3月 。 全球金融市场正以剧烈调整的方式诠释这一焦灼时刻……
果然 ， 关乎加息预期的1月美国CPI数据引发市场轩然大波 。 “美国物价疯了!”市场惊呼 。 又岂止是美国 ， 全球正普遍通胀：欧元区1月CPI年率升至5.1%的历史新高!英国1月CPI同比上涨5.4% ， 创1992年以来最快增速!
不过 ， 经济周期有别发达经济体的中国目前似乎无恙 ， 无惧通胀 。 2月11日 ， 中国央行发布的 《2021年第四季度中国货币政策执行报告》(简称“《报告》”)明确：通胀压力总体可控 。 2021年我国CPI全年均值0.9% 。 未来CPI运行中枢可能较上年温和抬升 ， 继续在合理区间运行 。 与此同时 ， PPI 同比涨幅在阶段性冲高后回落 。
央妈发的“定心丸” ， A股市场“吃”吗?虽说国内CPI温和 ， 但市场调整、情绪之波动难防 。 这一轮巨幅震荡波动将接踵而至吗?
通胀之虞不容小觑：2月10日披露的美国1月CPI同比上升7.5% ， 达1982年2月以来最高水平;市场反应超调——堪称全球资产定价之“锚”的美国10年期国债收益率当日升破2%;次日回调至1.9% ， 美国三大股指亦是全线收跌;欧洲、亚太市场均大幅波动 。 黄金、原油则大涨 。
而国内创业板指自去年高点以来下跌超20%步入“技术性熊市” ， 这似乎与美国科技股有着异曲同工之处：更容易受未来利率上升影响的高成长科技股当下正被市场抛弃 。
FXTM富拓高级研究分析师Lukman Otunuga分析 ， 金价走强主要得益于通胀担忧加剧且俄乌紧张局势加速投资者避险 。 CPI再度爆表 ， 无疑会推升市场对美国将迎来更激进加息周期的预期 ， 3月份可能加息50个基点 。
加息之惑迫在眉睫：“美国1月CPI数据公布之前 ， 认为‘3月加息50个基点’的观点占三分之一;但公布之后 ， 这种看法占市场多数 ， 甚至还认为年底会加至1.75%-2% ， 这很高了 ， 表明市场走在前面 ， 倒逼美联储;那么 ， 出于非经济因素考量 ， 美联储甚至可能先发制人 。 ”某全球宏观对冲基金负责人、荷马金融顾问宋卫国告诉经济观察网 。
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