要知道，微博的市盈率已经高达121倍，一旦增长下滑，股价将有很大程度的不确定性 。
微博的价值在于不可替代性
微博坚持内容独享的目的，无非是坚守自身的不可替代性 。 四大门户彻底成为过去式，传统媒体的大面积滑坡，或许可以归罪于个人媒体的爆发，而微博恰恰是这一趋势下的宠儿 。
较为明显的案例是，自2016年以来，微博几乎是所有大范围事件的主导者，不管是王宝强离婚还是近期的翟欣欣事件，微博总是在第一时间做出响应，既承担了事件传播的主要媒介，又扮演了舆论引导的角色 。 可以说在对新潮流的响应上，开放的微博碾压了相对封闭的微信，这种不可替代性才是微博的价值所在 。
从《2016微博用户发展报告》给出的数据来看，二、三线城市用户已经占据微博整体用户的半壁江山，四线及以下用户占比高达30%；除了用户的地域分布，还有用户的年龄分布，比如80后和90的比例超过80% 。 这一用户特点，为微博带来了适应各个阶层用户需求的内容丰富性和自由度，更像是贴吧、QQ空间和Twitter的混合体 。
当然，这只是宏观层面的优势，微博的发展方向也相应地作出了改变 。 正如前面所说，前五年的微博非常依赖明星大V，有利于快速提升用户规模，曾经对娱乐圈熟门熟路的张朝阳更是信奉这一法则，在搜狐的诸多产品上都有过明星背书的先例 。 然而到了现在，微博所依赖的却是垂直类的中小大V，毕竟头部大V的内容生产能力有着可预期的天花板，中小垂直大V更能持续性的丰富微博的内容池 。
为了维持这种不可替代性，微博做了两个方向的努力 。 一个是贴合年轻人的内容形式，诸如一直播、秒拍、微博问答等，新浪和微博正在通过自研或投资的形式，尝试去占领新兴的内容入口；另一个则是极力维持内容上的优势，在今日头条有可能分享微博的优质内容时，微博切断所有第三方交叉发布内容接口的做法，足以证明内容优势对于微博的重要性 。
无独有偶，Twitter也经历过相似的困境 。 在2011年之前，Twitter允许Google抓取Twitter上的内容，也因此为Twitter导入了大批的新注册用户 。 但到了2011年，彼时Twitter的COO Ali Rowghani 认为，Twitter作为一个社交网络，需要保护平台上的内容，从而终止了与Google的合作 。 随后的Twitter在很长时间内月活增长停滞、连年亏损、市值也应声下跌 。
Twitter的亡羊补牢发生在2015年之后，重启与Google的合作，并允许Facebook等第三方平台同步Twitter上的内容 。 不过，Twitter最终未能挽回败局，不仅在市值上彻底被Facebook碾压，和微博、Snap等之间的差距也越来越大 。
微博是否会重蹈Twitter的覆辙还不得而知，但不可否认的是，微博的不可替代性正在被竞争对手慢慢吞噬 。
在短视频领域，微博下注的秒拍不及快手和美拍，这注定微博在原创内容上的乏力 。 尽管新改版后的微博加大了短视频内容的比重，也被外界认为微博正成为下一个YouTube，只是微博视频里的大部分内容仍然有搬运的属性 。 在微博高举“内容独享”大旗的时候，谁知道竞争对手们会不会以牙还牙呢？
另一个弯路是微博对于娱乐内容的过渡营销，比如各种娱乐非娱乐、八卦非八卦事件的第一消息源 。 这类内容着实可以反映出微博对于新事件的时效性，却也将一些“精英用户”拒之门外 。 应该说，在信息流、人工智能推荐被讲烂的时代，微博在个性化内容的推荐上仍需好好琢磨 。
不幸的是，在微博内容新规出台后，这种不可替代性反而受到了更大程度的挑战，比如在用户的反应上 。
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