前脚国美黄光裕正式获释,后脚张近东的苏宁易购就要易主 。
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截至停牌,苏宁易购股价7元,总市值651.7亿元 。
早在此次股份转让之前,张近东和苏宁电器就不断质押股权,以致外界一度认为其资金链断裂 。如今,张近东准备交出苏宁易购的控制权,可见苏宁情况确实不容乐观 。
这个创立了30年的商业巨头,一直以来是中国零售业的一面旗帜 。此次股权转让后,它能否迎来新的开始?
苏宁易购易主
目前,张近东是苏宁易购的大股东和实控人 。
苏宁易购2020年三季报显示,苏宁创始人张近东持股20.96%、淘宝(中国)软件持股19.99%、苏宁电器集团持股19.99%,苏宁控股集团持股3.98% 。
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加上间接持股,张近东共持有苏宁易购31.71% 。而张康阳间接持股比例约为1.63%,张家父子共持有苏宁易购约33.34%的股权 。
根据公告,转让比例不低于20% 。按照苏宁易购目前市值,张近东“卖身”费用至少在百亿元人民币以上 。如果成功转让,股权一减一增之间,张近东失去控制权,苏宁易购将易主 。
这对张近东的“三驾马车”影响不小 。张近东、张康阳父子持有苏宁控股全部股份,苏宁控股旗下主要有三大业务:苏宁易购、苏宁金融、苏宁置业 。
其中苏宁置业由苏宁系全资持有,苏宁金融旗下三大公司则有30%到49%不等的股份被苏宁易购持有,卖出苏宁易购部分股权,意味着张近东对苏宁金融的间接持股也会有部分削弱 。
那么谁会“接盘”呢?
据财新网报道,南京国资委最有可能成为苏宁易购的新控股方,接手苏宁股权的投资方可能还包括江苏交通、江苏国信及南京新工 。
此外,第一财经也获得类似消息,称南京国资委为苏宁公告中“基础设施等行业”所指代的股权受让方 。
若入股方确为国资,转股后,苏宁易购将成为一家国有控股企业 。
缺钱不是一两天
2020年,苏宁30周年,张近东提出,要聚焦零售主业 。如此,他为什么还要交出苏宁易购控制权?
答案是,缺钱 。
2020年11月底,彭博援引消息人士报道称,因苏宁电器和苏宁易购在未来半年多时间里面临合计逾300亿元的债券到期和回售压力,苏宁易购据悉考虑出售电商业务部分股份 。
也有媒体计算:苏宁易购13只债券余额累计113.05亿元,剩余期限不到1年的债券有5只,合计余额56.86亿元 。苏宁易购三季报显示,其尚需偿还280.97亿元短期借款 。
对于出售电商业务的传言,苏宁易购当时通过官方微博回应“不属实”,并回购债券证明资金没有问题 。去年12月和今年1月,苏宁易购已偿还相关债务136.33亿元 。
但苏宁易购财务状况不容乐观却难以掩饰 。财报显示,截至2020年三季末苏宁易购的流动资产合计1072.48亿元,而流动负债合计有1099.67亿元的规模,这意味着苏宁即使把当期所有流动资产都用来还债,也无法偿清债款 。
而苏宁本身业务的造血能力也在下降 。
从扣非净利润看,苏宁易购2014年至2019年的利润一直为负,且亏损在扩大 。2014年亏损12.52亿元,2019年亏损57.1亿元,2020 年公司业绩预告显示其扣非净利润为-42.93 亿元到- 37.93 亿元 。
也是从2014年开始,苏宁易购每年靠出售旗下资产,包括数家门店、仓储、PPTV股权、阿里股票等,才得以保证上市地位 。
其中最数额最大、引起关注最多的,是2015年苏宁以约140亿元购买的阿里巴巴的股票 。从2017年开始,苏宁分三次将阿里股权卖出,获得超140亿元的净利润 。
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