本文目录
1、固收 中的风险等级
2、夏普比率
3、一级债基对比
4、二级债基对比
5、偏债混合对比
6、综合对比，关注提示
【P1 固收 中的风险等级】
上篇初步筛选了23只固收 基金，筛选的维度包括：
基金类型、基金经理任职时间、股票仓位占比、基金扣除机构占比的个人持有规模、机构持有比例、基金业绩及超基准的幅度、1年3年回撤、基金最近2年获奖 。
上篇：这样选想要的“固收 ”的基金！（初选）
诚然固定收益的优势，在震荡市场中显而易见，稳定且收益的可预见性较强 。
但是固收- 基金是不是真的有固定收益？这个答案真不是，在银行理财都已经开始净值化的趋势下，固收 的基金同样也是净值涨涨跌跌，从风险等级看，固收 提到的3个基金类型，风险中等偏下：
货币基金 < 纯债基金 < 一级债基 < 二级债基 < 混合偏债< 混合平衡 <混合偏股 < 股票基金
下篇，就从风险和收益的角度谈下这23只基金的对比，毕竟投资者还是希望降低内心对波动的敏感度，追求长期且稳定的收益 。
【P2 夏普比率】
定义：
夏普比率：衡量投资收益和风险之间关系的绩效指标 。
公式：
夏普比率 =(基金平均回报率① – 无风险投资的回报率②)/标准差③
基金平均回报率①：一段期间内基金的平均净值增长率
无风险投资的回报率②，一般理解为投资国债的回报率，或同期银行活期存款
标准差③：一段期间内总回报率的波动幅度
含义：
夏普比率 =收益风险比=收益(分子)/风险(分母)
夏普比率越大，基金的历史阶段绩效表现越佳，所能获得的超过无风险收益的超额收益越高，比如：
收益(分子)=①-②为负：基金的投资收益没有追平国债收益
选择标准：夏普比率大的，标准差小的基金
比如金牛基易方达中小盘和网红基诺安成长相比（仅数据说明，非同风格基金无可比性） 。经过时间考验的基金牛易方达中小盘明显标准差（波动性）更小，网红基更高，相反夏普比率更小 。
【P3 一级债基对比】
按照夏普越大越好，标准差越小越好，基本上一级债基：
招商产业债券A > 大摩强收益债券 > 易方达增强回报债券A
这里面华夏聚利债券的基金经理何家琪，任职2年又308天，夏普比率也逐年提升，但是标准差的波动率也太大了 。另外华夏双债债券A的标准差也不低的 。
广发聚财信用债券A、华富强化回报债券(LOF)夏普比例较低，收益差一些
【P4 二级债基对比】
二级债基的波动会比一级债基大些
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