什么是投资？如何让投资价值最大化？如何做才能尽可能保障自身利益不受损害？……
或许 ， 面对上述问题 ， 任何一位投资者都能说出个一二三来 ， 但又有多少人真的能够了解投资的真谛与内涵？俗话说 ， 站得高看得远 ， 离得近看得清 。 近日网上流出的疑似九鼎投资年会董事长吴刚内部讲话 ， 其对PE投资进行的另类剖析、解读和经验交流 ， 引得不少人大呼“膜拜”、“最佳投资入门课”、“投资学精编选段” ， 堪称超实用金融投资“厚黑学” 。
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以下为对其经典投资观点的复盘：
一、PE投资要追求极低风险较高受益 ， 同时 ， 要追求单一项目的确定性 ， 单一项目确定了 ， 总体自然就确定了 ， 所以 ， 赚钱的秘诀不在于冒险 ， 而在于避险 。 此外 ， 要如九鼎投资一样始终坚持纯粹性 ， 要坚持以PE的办法、逻辑、模型来开展工作 ， 如果按照PE的逻辑投了VC的项目 ， 那效果自然不会好 。
二、过于自信是人的天性 ， 但往往人的实际能力要小于自以为的能力 。 因此 ， 要尽可能把能力圈划小 ， 屏蔽一些不擅长的事 ， 要把能力圈界定在“识别成熟企业现在值多少钱”这一招里面 ， 围绕这个能力圈就能赚很多钱 ， 这一招用好 ， 足够企业做好做大做强 。
三、PE投资收益更多来自基础价差、不确定的增长和泡沫价差 ， 这与VC的投资逻辑不一样 。 因为PE投资无论是从个体上还是整体上都不可能实现很大规模增长 ， 所以不能把盈利赌在增长上 。 因此 ， 可以以抓基础价差为主 ， 即在一二级市场投资过程中一定要买的便宜 ， 谨记买得便宜是赚钱的王道 ， 是PE投资的精髓 。 在此赚钱的基础上 ， 可能性的去靠运气赚取一些泡沫价差 。
四、项目收益与增长的关系可总结为不依靠、不放弃 。 不能全权依靠增长获得收益 ， 因为它可能没有 ， 就像夫妻可能会离婚 ， 一方不应将生活的全部寄托于另一方 。 但也不能放弃它 ， 因为增长可能有 ， 亦如夫妻之间的微妙关系一样 。 因此增长不是投资成败的必要条件 ， 关注增长的意义在于其可以提高收益率和胜率 ， 不依赖它 ， 但是要重视它 。
五、时今安全高收益投资机会极其稀少 。 因此要大量搜寻和筛选项目 ， 通过耐心等待和坚持来达成目的 。
六、要把握住各种“无效”机会 。 比如未上市且未被大量投资机构关注的企业、周期性低点的企业 ， 股东有时可能面临其他资金需求而被迫低价卖出部分股权 ， 比如一些PE机构产品到期了必须卖出的股票等等 。 对此 ， 作为理性投资者要学会独立思考、在思想和行动上不随波逐流 ， 能够主动识别、发现、并抓住这些无效机会 。
七、不设较高的投资规模要求 ， 没有必要为了投资而投资 。
有人说 ， 这种金融或投资“厚黑学”很多人、很多企业都明了 ， 但又有几人能够活学活用？不管怎样 ， 站得高看得远的九鼎投资 ， 这次用通俗的方式 ， 把复杂金融概念和投资内涵讲了个明白 。 不知会有多少人意会到其中的精髓？
【疑似九鼎投资吴刚内部讲话曝光 堪称超实用金融投资“厚黑学”】
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