【第一创业证券行情分析 第一创业证券官网首页】回购外资股东股权，一创投行重归全资控股 。2010 年，公司为进一步提升投行业务 的市场竞争实力，与摩根大通合作成立一创摩根，从事投资银行业务，2017 年由于 双方合作分歧，公司回购摩根大通持有的一创 33.30%的股权，同时一创摩根更名为 第一创业证券承销保荐有限责任公司，由第一创业独立发展 。
股债双双回暖，投行业务逐渐向好 。2017、2018 年一创投行重新发展投行业务，同 时受中国证监会 IPO 审核趋严的影响，业绩大幅下降 。2019 年起市场回暖，业务改 善明显，总承销金额上升至 148.56 亿元，2020Q1 承销金额为 62.46 亿元 。从业务数 量来看，2019 年完成 IPO2 单，增发 3 单，债券融资共完成 15 单，股承和债承业务 双双向好 。
投行员工人数保持稳定，业务平稳发展 。公司近三年投行人数保持稳定，2017 年和 2018 年员工人数均为 80 人，2019 年从业人数增加至 84 人，人员小幅增加，业务未 来保持平稳发展 。
2.5、 证券经纪业务：业务整体保持稳定
市占率总体保持平稳，佣金率变化趋势与行业趋同 。公司市占率自 2015 年起总体较 为平稳，2017 年略有起伏 。公司佣金率整体低于行业水平，与行业佣金率均呈下滑 趋势，2014 年公司佣金率为 0.0613%，2019 年下降至 0.0271%，降幅超 50%，2018 年公司交易单元席位租赁收入较高，带动佣金率有所增长 。
营业部数量稳健增长，业务布局良好 。截至 2019 年末，公司拥有 44 家营业部，较 2015 年增长 9 家，营业部数量稳健增长 。其中，14 家位于广东省，其余营业部分布 于全国各省主要城市，形成以广东为核心，逐步向全国拓展的良好布局，为公司经 纪业务增长打下良好基础 。
2.6、 自营投资及交易业务：收益率波动较大
自营规模与自营收益率随市场波动 。公司自营业务以绝对收益为目标，主要交易品 种为不含固收产品的其他金融资产，包括股票、股指期货、EFT 期权等 。公司自营 资产规模与收益率随市场波动较大 。2015 年市场表现较好，收益率有所上升，达 15.42% 。2018 年受金融去杠杆影响，叠加中美贸易摩擦升级，权益市场全年呈下跌 态势，公司收益率随之下降，2019 年随着市场转暖，收益率触底反弹 。
3、 定增完成突破资金瓶颈，差异化战略助力公司突围 定增募资 42 亿补充净资本，业务发展空间打开 。2020 年 7 月，公司非公开发行定增 7 亿股本，共筹集资金 42.00 亿元 。所募集资金扣除发行费用后，将全部用于增加公 司资本金，补充营运资金及偿还债务 。非公开发行完成后，公司净资本由 2019 年末 的 62.06 亿元增加至 103.43 亿元，提升 66.66%；核心净资本由 2019 年末的 46.36 亿 元增加至 87.73 亿元，提升 89.24%，彻底改变了部分业务规模因净资本原因而受到 限制的境况,为公司各项业务的进一步稳健发展打开了广阔的空间 。
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