对印度货泉周期性流动的不雅察还开导了凯恩斯对货泉需求的想象 。 按照《通论》的阐发 ， 人们之所以愿意持有货泉 ， 本家儿要出于买卖念头、谨严念头和投契念头 ， 是以 ， 人们对货泉的需求包罗：买卖需求、谨严需乞降投契需求 。 货泉本家儿义巨匠弗里德曼对货泉需求的会商跟凯恩斯纷歧样 ， 弗里德曼认为 ， 人们的货泉需求由收入程度和货泉预期收益以及偏好决议 。 两位师长教师对货泉需求的诠释 ， 形当作了凯恩斯学派和货泉学派的重大区别 。 追根溯源 ， 凯恩斯对人类货泉需求的熟悉 ， 最早起头于对印度货泉体系体例的切磋 。 凯恩斯早就注重到 ， 印度人的货泉需求每年都很不不异 ， 老是在发生变更 。 是什么环境促使人们在分歧时辰有分歧的货泉需求呢？凯恩斯经由过程不雅察发现 ， 每逢经济呈现波动的迹象 ， 印度人就会因为担忧经济危机而在本身家里大量囤积货泉 ， 是以印度全国会俄然呈现货泉贮藏热 。 “在东孟加拉的小地盘所有者中 ， 我知道一个很是保守的婆罗门家庭 。 这家的家长每周一次城市独自藏在屋檐一角 ， 虔敬地拿出贮藏的钞票 ， 一张张数一遍并细心审阅 ， 又用毛刷刷去上面的尘埃 ， 然后再把钞票放到太阳底下通风 ， 除去上面的潮气 。 若是某张钞票显出一点破旧或残损 ， 就会被拿到距家比来的货泉办公室 ， 换当作一张新钞票 。 在艰屯之际 ， 这样的家庭会囤积更多的货泉 。 ”这是一种人类正常的心理自我庇护机制在经济范畴中的表现 ， 这种谨严性遍及地存在于人的心理勾当中 ， 其功能近似心理上的免疫系统 。 一旦人们发现本身因为某种原因将要或已经陷入严重状况时 ， 总要启动心理自我庇护机制 ， 采纳步履来减轻或免去心里的不安与疾苦 。 储藏货泉就是这种谨严心理的表示 ， 上升为理论就是货泉的谨严需求 。 凯恩斯在对印度货泉体系体例的研究中发现了人类的这一特点 ， 比拟较于弗里德曼“理性”味道浓烈的货泉需求念头 ， 凯恩斯的货泉需求念头显然更切近现实 ， 对宿世道人道更体察入微 。 两者的根本完全分歧 。
再说说凯恩斯货泉办理的调控东西 。 青年时代的凯恩斯显然对英国那时的通货收缩激发经济严重的状况印象深刻 ， 因而萌生出因经济周期的分歧而扩张或收缩货泉数目的设法 。 印度货泉体系体例的特点 ， 即因为印度的货泉体系体例绝对缺乏矫捷性从而衍生出的调控货泉数目的手艺手段 ， 是他存眷的重点 。 在印度 ， 除非收到了外汇（沙弗林） ， 不然“没有任何方式可以在印度国内采用某种信用东西临时性扩张货泉 ， 以便知足正常的周期性季候商业需求” 。 采用其他货泉体系体例的国度在面对这类难题时 ， 都可以经由过程银行缔造信用解决问题 ， 好比可以采用中心银行的贴现东西 。 “只要贴现多于日常平凡数目的国内单据 ， 就可以在不响应增添贵金属筹办的前提下 ， 临时增添纸钞的畅通量 。 ”印度没有贴现东西 ， 但凯恩斯在研究中发现 ， 印度存在采用一种解救手艺的可能性 。 解救办法是操纵虚金本位的筹办金 ， 同时在国外的储蓄金存放地和国内刊行不跨越三个月的当局债券 ， 并据此每逢周四在伦敦操纵公开市场操作 ， 调控货泉数目 。 凯恩斯这样考虑问题是因为 ， 按照印度货泉体系体例的特点 ， 若是想要增添畅通范畴中的货泉数目 ， 除非从国外进口资金 ， “但海外进口是永远性增添货泉而非临时性增添货泉” 。 在这种环境下 ， 当局按百分之五或百分之六的利钱罢休运作单据 ， 不仅当局有利可图 ， 并且还可以防止贴现率达到很高的程度从而遏制经济和出产 。 操纵当局单据调控货泉数目不外是操纵了人类占廉价的心理 。 所以 ， “在需要畅通货泉的时辰 ， 黄金流入与采办当局单据或外汇流入比拟较 ， 黄金流入换取外汇从而增发货泉比力廉价 ， 黄金就会流入” 。 凯恩斯在这里趁便改正了大学讲堂上关于黄金输送点是永远恒定的一个点的错误说法 。 凯恩斯暗示：“印度的例子很好地申明 ， 这种说法与本相相差太远 。 ”黄金从一国汇兑到另一国度的费用 ， 由保险费、运费和利钱损掉组成 。 此中 ， 保险费可能时不时呈现差别 。 “好比比来从伦敦运往亚历山大的沙弗林在途中遭劫之后 ， 凡输送黄金颠末被劫黄金曾经走过的旅途时（不来梅和的里雅斯特） ， 黄金运费的报价就会翻倍 ， 从一先令三便士上升到两先令六便士 。 ”除此以外 ， 黄金输送点上呈现费用差别的其他原因还有：有可能从其他处所搞到沙弗林 ， 有可能两国利率有不同 。
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