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两个月前 ， 瑞幸公布了经过审计的2020年营收 。 一句话 ， 瑞幸的收入情况有了大幅改善 ， 好像已经从财务造假风波中走了出来 。
今年蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶等各种奶茶疯狂融资 ， 动不动就是百亿估值 。 前有星巴克 ， 后有奶茶大军 ， 按理说瑞幸的竞争环境应该不断恶化才对 ， 怎么又站起来了呢？
今天我们就来挖掘一下瑞幸复活的秘密 。
【辣椒|瑞幸咖啡又成香饽饽了？】
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天价融资太多 ， 回头一看瑞幸“最香”
瑞幸退市之后营收其实是连年增长的 ， 但是这点增长还是堵不上以前的净亏损 。 瑞幸能撑到现在 ， 离不开背后的资本输血 。
今年4月 ， 瑞幸咖啡的大股东大钲资本和愉悦资本再次购买了瑞幸咖啡约2.5亿美元的高级可转换优先股;并且还表示 ， 在某些情况下 ， 还可按比例再增资1.5亿美元 。
很奇怪不是吗？
经历了那么严重的财务造假事件 ， 资本方依然对瑞幸不离不弃 。
其实真要说穿了 ， 道理也很简单 。 在瑞幸造假滑铁卢期间 ， 咖啡、茶饮细分赛道的价值中枢不断上移 。 当初投给瑞幸的钱拿到现在的市场上 ， 反而成了毛毛雨 ， 资本想投恐怕只能当个喝汤的小股东 。
先不说喜茶、奈雪的茶这种头部企业 ， 光拿咖啡领域来说 ， 仅上半年相关融资就高达16起 。 诸如M stand、illy、Manner、隅田川、三顿半等多个品牌都拿到了数亿元融资金额 。
以Manner为例 ， 不到一年的时间就进行了4轮融资 ， 品牌估值达到20亿美元 。 可是20亿估值背后 ， 其实只有200家门店 。 对没错 ， 这几乎等于平均单店估值1000万美元！
虽说资本看的是未来 ， 但是门店数和估值的剪刀差还是太离谱了 。
反观瑞幸 ， 在全国的门店总数量高达5000余家 。 当年瑞幸最大的诟病就是“门店太多” ， 到现在的大环境下反而成了优质资产 。
但是由于众所周知的原因 ， 瑞幸当前的总市值才不到40亿美元 ， 这和友商比起来 ， 瑞幸简直跟白给一样啊 。 相信这也是大股东今年果断增持的重要原因 ， 毕竟这是自己看着长大的企业 ， 再不靠谱也比那些天价估值的同类企业更有吸引力 。
回头再看整个咖啡行业 ， 咖啡作为全球三大无酒精饮品之一 ， 其消费集中在欧美日等发达国家 ， 比如美国人均年咖啡消费高达329杯 。 而我们 ， 一个GPP早已超过10万亿美元 ， 人均年咖啡消费才9杯的国家 ， 在资本眼里堪称超级蓝海 。 每天晚上写字楼不灭的灯光 ， 就是咖啡的希望之光 。
所以对于资本来说 ， 咖啡赛道一定要投 ， 选来选去还是瑞幸最有潜力 。 所以干脆再给瑞幸一次机会 。
-02-
“骚操作”重新上路 ， 甩掉百亿债务
前面说了 ， 瑞幸对于当前其他的咖啡品牌来讲 ， 是相当低估的品牌 。 但是瑞幸咖啡对于其他品牌来讲 ， 也有着极大的一个劣势 ， 那就是巨大的债务负担 。
为了顺利完成退市 ， 瑞幸曾向美国证券交易委员会（SEC）支付了1.8亿美元的和解金；而在国内 ， 瑞幸也同样因为虚构重要营收数据收到了巨额罚款 。
此外 ， 瑞幸还面临着巨额的投资者诉讼赔偿 ， 去年曾有机构估算 ， 瑞幸可能面临总计约112亿美元的投资者诉讼赔偿 。
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